"Ростелеком" застрахован от миноритариев. Агентство по страхованию вкладов получит около 25% оператора

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) поможет Банку развития и внешнеэкономической деятельности (ВЭБ) приобрести у "КИТ Финанса" примерно 40% акций крупнейшего оператора дальней связи "Ростелеком", не выставляя оферту другим акционерам. АСВ станет временным владельцем 25% "Ростелекома", чтобы затем передать этот пакет структурам ВЭБа (самостоятельно приобретут еще около 15% оператора), на базе которого государство намерено консолидировать свои активы в отрасли связи.

О том, что АСВ может стать владельцем блокпакета "Ростелекома", "Ъ" рассказал источник в правительстве. По его словам, такую возможность предусматривает утвержденная в конце прошлой недели правительством схема санации банка "КИТ Финанс", владеющего порядка 40% акций "Ростелекома" (см. "Ъ" от 24 апреля). Эту информацию подтвердил представитель ОАО "Российские железные дороги" (РЖД), которое вскоре станет единственным акционером "КИТ Финанса", выкупив 45% банка у АЛРОСА.

Государство решило привлечь АСВ к выкупу акций "Ростелекома", чтобы избежать обязательной оферты другим владельцам компании по покупке их бумаг, пояснили в РЖД. По закону "Об акционерных обществах" инвестор, консолидировавший более 30% акций, обязан выставить оферту другим акционерам. 51% "Ростелекома" сейчас принадлежит "Связьинвесту" (75% — у государства, еще 25% — у АФК "Система"), еще примерно 9% находится в свободном обращении.

Первый заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников от официальных комментариев отказался. Так же поступили в ВЭБе и "Ростелекоме".

"Мы договорились, что 40% акций "Ростелекома" выкупят совместно АСВ и ВЭБ, однако точная пропорция выкупа пока не определена,— говорит представитель РЖД.— Ранее обсуждалось несколько вариантов, в том числе 50 на 50. Последний из обсуждавшихся сценариев предполагает, что АСВ выкупит примерно две трети этого пакета (то есть около 25-26%.— "Ъ")". Впоследствии, продолжает собеседник "Ъ", агентство продаст свой пакет структурам ВЭБа, на базе которого государство намерено провести консолидацию активов связи (см. "Ъ" от 13 февраля). Такой структурой, рассказывали ранее источники "Ъ", знакомые с параметрами готовящейся сделки, может стать, например, Связь-банк, традиционно выступающий отраслевым расчетным банком (90% его акций ВЭБ получил осенью прошлого года).

По мнению аналитика "Ренессанс Капитала" Ивана Кима, даже если сделка пройдет по такому сценарию и часть пакета "Ростелекома" в интересах ВЭБ выкупит АСВ, это будет техническим решением: "Государству, наверное, не нужно увеличивать долю в обыкновенных акциях (оферта выставляется только по этому виду акций.— "Ъ"), так как оно, скорее всего, уже собрало достаточное количество привилегированных акций, чтобы при проведении голосования относительно реструктуризации "Ростелекома" набрать необходимые три четверти голосов".

В пятницу принадлежащий "КИТ Финансу" пакет "Ростелекома" стоил на ММВБ около 93,9 млрд руб. ($2,78 млрд). Таким образом, выкуп АСВ 25% акций оператора мог стоить госкорпорации 58,6 млрд руб. ($1,73 млрд). Однако, скорее всего, акции будут выкупаться с дисконтом. Высокая стоимость акций "Ростелекома" долгое время поддерживалась искусственно на уровне 220 руб. за одну обыкновенную акцию в целях избежания margin calls.

По мнению ведущего аналитика "Тройки Диалог" Андрея Богданова, в случае оферты миноритариев могла бы привлечь цена акций "Ростелекома", так как, исходя из обычной практики, она была бы установлена на уровне среднерыночной цены за последние полгода. С другой стороны, они могли бы занять выжидательную позицию, ведь к "Ростелекому" могут быть присоединены межрегиональные компании связи "Связьинвеста" (см. "Ъ" от 23 марта).

Инна Ъ-Ерохина, Елена Ъ-Киселева, Владимир Ъ-Лавицкий

Рубрики: Фиксированная связь, Финансы

Ключевые слова: операторы фиксированной связи, финансы, Ростелеком